Lúðraþeytarafélagið var hugarfóstur Helga Helgasonar, trésmíðameistara og trompetleikara, en hann stofnaði hljómsveitina eftir að hann kom heim frá Kaupmannahöfn úr söngnámi. Auk þess að smíða hús gat Helgi sett saman orgel, fiðlur og harmónikur listavel og samdi hann tugi laga. Öxar við ána er eitt hans þekktasta.
Innblásturinn til að stofna Lúðraþeytarafélagið fékk Helgi frá danskri sveit sem hingað kom til að flytja lög á þjóðhátíðinni árið 1874. Sex blásara þjálfaði Helgi upp og í kringum árið 1880 spiluðu þeir á hverjum sunnudegi á Austurvelli. Síðar bættust fleiri í hópinn.
Hljómsveitin var starfandi í um fjörutíu ár en breytti um nafn eftir aldamótin og hét þá Lúðraflokkur Reykjavíkur. Lúðrasveitir spruttu upp eins og gorkúlur, í Hafnarfirði, Eyrarbakka, Keflavík og víðar. Helgi stofnaði einnig lúðrasveit í Vestmannaeyjum þar sem hann bjó um tíma en hann lést árið 1922.